رکورد ۵.۹۰ دلار بر پوند؛ آغاز یک دورهی بیثباتی یا بازگشت به تعادل؟
با این شتاب آیا مس به رکورد تاریخی ۱۵ هزار دلار در هر تن خواهد رسید؟
در ساعات گذشته، قیمت مس در بازار آمریکا (COMEX) با عبور از ۵.۹۰ دلار بر پوند (معادل تقریبی ۱۳,۰۰۰ دلار بر تن) به بالاترین سطح تاریخی خود رسید. این جهش بیسابقه، نهتنها بازار داخلی ایالات متحده بلکه کل زنجیره تأمین جهانی را دچار التهاب کرده است.
ریشههای جهش قیمت: از تعرفهها تا بحران عرضه
۱. اعلام تعرفه ۵۰ درصدی توسط دولت ترامپ (اجرایی از ۱ آگوست ۲۰۲۵)
دستور اجرایی ترامپ برای اعمال تعرفه سنگین بر واردات مس تصفیهشده از کشورهایی نظیر چین، امارات، روسیه و هند، عامل کلیدی شوک قیمتی اخیر بوده است.
این سیاست در راستای حمایت از صنایع داخلی، اما با هزینه بالا برای بازار مصرفکننده آمریکایی اجرا میشود.
۲. شتاب در پیشخرید و انبارسازی
شرکتها و مصرفکنندگان صنعتی برای در امانماندن از افزایش هزینه واردات، اقدام به پیشخرید گسترده کردهاند که منجر به رشد تقاضای ناگهانی و فشار مضاعف بر قیمت شده است.
۳. کاهش ذخایر در انبارهای استراتژیک آمریکا
طبق دادههای رسمی، ذخایر مس در انبارهای بورس COMEX و موجودی استراتژیک ایالات متحده، در پایینترین سطح ده سال گذشته قرار دارند.
۴. رشد نرخ بهره و دلار قوی
ادامه سیاستهای انقباضی فدرال رزرو باعث تقویت دلار شده که خود عاملی برای افزایش قیمت دلاری فلزات در بازار داخلی آمریکاست.
پیشبینی روند آینده قیمت مس: سناریوهای محتمل
سناریوی صعودی (تداوم التهاب بازار)
در صورت اجرای بدون معافیت تعرفهها از اول آگوست، اختلال بیشتر در واردات، و عدم افزایش سریع تولید داخلی، قیمت مس میتواند به سطوح زیر برسد:
- ۶.۵۰ دلار / پوند = حدود ۱۴,۳۰۰ دلار / تن
- ۷.۰۰ دلار / پوند = حدود ۱۵,۴۰۰ دلار / تن
در این سناریو، بازار وارد فاز کمبود مزمن میشود که صنایع پاییندستی را با بحران هزینه مواجه خواهد کرد. احتمال مداخله اضطراری دولت آمریکا در قالب آزادسازی ذخایر استراتژیک نیز وجود دارد.
سناریوی اصلاحی (بازگشت به تعادل نسبی)
اگر یکی از موارد زیر رخ دهد، احتمال بازگشت تدریجی قیمتها وجود دارد:
- اعطای معافیت موقت برای برخی کشورها یا صنایع حیاتی
- آزادسازی بخشی از ذخایر استراتژیک
- افزایش ظرفیت تولید داخلی
- توافق تجاری جدید بین چین و آمریکا
در این صورت، قیمت مس ممکن است به محدودههای زیر اصلاح شود:
- ۵.۲۵ – ۵.۵۰ دلار / پوند (حدود ۱۱,۵۰۰ – ۱۲,۰۰۰ دلار / تن)
- در صورت احیای واردات یا افت تقاضا: زیر ۵ دلار / پوند نیز محتمل است.
جمعبندی تحلیلی: کدام سناریو محتملتر است؟
با توجه به دادههای فعلی بازار، فضای روانی حاکم بر سرمایهگذاران، و زمانبندی اجرایی شدن تعرفهها، میتوان سناریوی صعودی را محتملتر دانست. هنوز هیچیک از مکانیزمهای تعدیل (مانند معافیت یا آزادسازی ذخایر) فعال نشده و در کوتاهمدت، بازار همچنان با شوک عرضه مواجه است.
تا زمان مشخصشدن نحوه اجرای تعرفهها و واکنش دولت آمریکا، قیمت مس در وضعیت فوقالعاده شکننده باقی خواهد ماند.
برای فعالان بازار و صنایع پاییندستی توصیه میشود که در بازه زمانی کوتاهمدت، حتماً از استراتژیهای پوشش ریسک استفاده کرده و کانالهای تأمین جایگزین را بهدقت تحتنظر داشته باشند.